Мировой рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) становится все более зрелым. Евросоюз к 2024 г. планирует представить новое законодательство в отношении ЦФА, а глава европейского ЦБ Кристин Ланград публично рассуждает о запуске цифрового евро. В России закон о цифровых активах уже принят. Лидеры криптоиндустрии также стремятся максимально приблизиться к идеалам регулятора и всеми силами избегают серых зон. Американский Kraken недавно стал первой в мире криптокомпанией, получившей банковскую лицензию, Coinbase собирается на IPO, а Binance активно ищет возможность приобрести банк или найти стратегического партнера из числа традиционных финансовых организаций.
Растет и интерес пользователей к цифровым активам. По данным Arcane Research, интерес инвесторов к криптовалюте этим летом вырос до максимальных значений с января 2018 г. Но зарабатывают на ЦФА пока лишь криптокомпании, а вот традиционные финансы – не только консервативные игроки, но и многие финтехи, делающие ставку на комиссионную модель, – продолжают оставаться в стороне. Для сравнения, только за III квартал 2019 г. прибыль криптобиржи Binance составила $183,5 млн, в то время как практически все европейские цифровые необанки множат убытки.
Многим российским банкам – с учетом довольно категоричного настроя регулятора – кажется, что ЦФА вряд ли вообще станут полноправным финансовым инструментом в нашей стране, поэтому нет смысла погружаться в эту тему. Так можно проспать важные перемены, как Европа, которая только-только осознает реальность мобильного банкинга. В России крупные игроки не упустили этот момент, но только благодаря дизраптору: «Тинькофф банк» в 2010-е гг. расшевелил рынок и заставил в срочном порядке оцифровывать бизнес-процессы. Сегодня в сфере цифровых активов такого дизраптора пока нет, но это не значит, что эволюция криптомира, которая с огромной скоростью разворачивается у банков за спиной, не приведет к огромным переменам на финансовом рынке.
Мир финансов стал многополярным
Последние годы выдались нелегкими для криптомира. В 2017–2018 гг. репутация цифровых активов серьезно пострадала из-за обвала котировок криптовалют и скандалов вокруг нескольких криптобирж. Во многих странах крипта оказалась вне закона. Однако сегодня в большинстве юрисдикций ситуация кардинально изменилась – в лучшую сторону.
В начале 2020 г. на территории ЕС и Великобритании вступила в силу пятая AML-директива, которая обязала криптосервисы идентифицировать пользователей, как это делают традиционные банки и финтехи. А совсем недавно криптокомпаниям удалось автоматизировать передачу информации о проведенной транзакции в соответствии с методологией KYT (англ. Know Your Transaction). Все это делает цифровые активы более безопасными и повышает доверие к ним со стороны пользователей.
Банкам нужно осознать, что мировой финансовый рынок уже стал многополярным. Если бы традиционные финансовые организации дали возможность своим клиентам вложиться в цифровые активы, мы бы увидели значительный прирост держателей криптокошельков. Для большинства интересующихся этим видом инвестиций работа с «непонятными» криптопроектами пока еще остается сдерживающим фактором. Но это ненадолго. Массовый инвестор рано или поздно придет в крипту. Чтобы успеть воспользоваться моментом и задействовать этот дополнительный источник прибыли, банкам в первую очередь необходимо обновить устаревшую инфраструктуру и платежные платформы, чтобы они могли поддерживать и фиатные, и цифровые технологии.
Процесс пошел
Традиционным банкам не под силу быстро создать крипторешения самостоятельно. По оценкам команды Digital Horizon, на разработку такого проекта уйдет 2–3 года, поскольку даже лучшие банковские IT-команды не заточены на взаимодействие с децентрализованной информационной системой. Усложняет создание криптопродуктов и традиционный банковский комплаенс, который сегодня уже является большой болью для банков, даже вне контекста ЦФА.
Мы в венчур-билдере Digital Horizon смогли построить регулируемый – то есть работающий в полном соответствии с законодательством – швейцарский криптосервис Aximetria за полтора года. Но мы небольшая технологическая компания, внутри которой практически нет бюрократических барьеров, что позволяет нам быстро принимать решения и набираться опыта.
Первые традиционные банки уже начали проявлять интерес к крипте, и остальным стоит активизировать поиски альтернативных вариантов внедрения криптотехнологий.
В отрасли становится тесно
Банки больше не единственные, кто может действовать на территории финансов. Бигтехи быстро продвигаются в этой сфере, поскольку по своему ДНК они ближе к криптостартапам и другим финтехам, чем к традиционным банкам. PayPal, Facebook и другие технологические компании интегрируют финансовые инструменты в самые разные продукты. У них это отлично получается, потому что они не отягощены устаревшими инфраструктурой и процедурами комплаенса. Последний пример наступления бигтеха на мир традиционных финансов – попытка «Яндекса» купить банк «Тинькофф».
Под давлением такой сильнейшей конкуренции у банков, по сути, остается не так много вариантов – стать партнерами криптостартапов или скупать их вместе с командами разработчиков, чтобы можно было пропустить долгий процесс погружения в тему и сразу взяться за дело.
В ближайший год-два мы с большой вероятностью увидим, как банки начнут поглощать интересные криптопроекты и интегрировать их решения в собственные продукты. Сейчас для этого самый подходящий момент, пока регуляторы временно расчистили территорию, подрезав крылья амбициозным основателям социальных сетей.
Однако, если традиционные игроки будут колебаться, ниша быстро заполнится другими, более решительными компаниями, и банки рискуют упустить дополнительный источник доходов, который мог бы сбалансировать потери от снижения транзакционных доходов. Криптоэволюция – это реальность, игнорировать которую по меньшей мере недальновидно.
