ВТБ наконец готов выполнить поручение правительства и направить на дивиденды половину чистой прибыли по МСФО: в кризисный год она снизилась втрое до 75,3 млрд руб., и сумма получается не так велика. А вот государство навстречу своему банку не пошло и отклонило его предложение выкупить привилегированные акции.
Прибыль рухнула
Чистая прибыль второго по размеру банка страны рухнула в кризисном году почти втрое — ВТБ заработал за минувший год 75,3 млрд против 201,2 млрд руб. в 2019 г., говорится в отчетности банка по МСФО.
Причин такого падения две, рассказал на телеконференции член правления ВТБ Дмитрий Пьянов:
- Отрицательная переоценка стоимости непрофильных активов — 126 млрд руб. по итогам года, из которых еще более 32 млрд пришлось на последний квартал.
- Возросшая стоимость риска (COR, отношение резервов к кредитному портфелю) — 1,9%, что на 110 б.п. выше показателя 2019 г.
Если бы не кризис, банк выполнил бы план в 230 млрд руб. (в соответствии со стратегией). По словам Пьянова, если бы стоимость риска была на стратегическом уровне в 1,2%, а переоценки стоимости непрофильных активов не было, госбанк бы заработал 223 млрд руб.
Учитывая прибыль в 223 млрд руб. без двух «но», ВТБ прогнозирует чистую прибыль по итогам 2021 г. на уровне 250–270 млрд руб., прокомментировал Пьянов.
Что в портфеле
ВТБ направил в резервы 250 млрд руб. — это в 2,4 раза больше, чем годом ранее, из них порядка 16 млрд приходится на макропруденциальную надбавку (создается не по конкретным кредитам, а в ожидании предстоящих проблем).
745 млрд руб., или 5,7% кредитного портфеля, приходится на просроченные кредиты, резервы покрывают их с лихвой — более чем на 120%, отметил Пьянов. Реструктурированы, в основном из-за коронавируса, кредиты на 1,7 трлн руб. — это 13% портфеля. Из них около 300 млрд руб. пришлось на розницу (8% портфеля населению) и 1,4 трлн — на компании (15%).
Банк ожидает, что кредиты юрлицам будут расти на уровне рынка — 5%, розница будет расти выше роста рынка на 10%. Стоимость риска с учетом нераспущенной макронадбавки составит 0,9%, если же госбанк распустит этот резерв, то стоимость риска будет на уровне 2019 г.
Дивиденды выросли
ВТБ решил вернуться к выплате дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Такова норма, установленная правительством для госкомпаний, но в 2018 и 2019 гг. ВТБ платил меньше: за 2018 г. — 26,8 млрд руб., или 15% от чистой прибыли по МСФО, а за 2019 г. из-за начавшейся пандемии еще меньше — 10%, или чуть больше 20 млрд руб.
Государство получает 100% дивидендов на привилегированные акции ВТБ (ими владеют Минфин и АСВ) и 60,9% дивидендов на обыкновенные акции (принадлежат Росимуществу), 39,1% дивидендов на обыкновенные акции получают миноритарии.
ВТБ считает возможным вернуться к выплате стратегических 50% благодаря активному выпуску ипотечных ценных бумаг и размещению бессрочных валютных субординированных облигаций с расчетами в рублях, прокомментировал Пьянов.
Привилегии сохраняются
ВТБ выполнил норму по дивидендам, но государство его просьбу не выполнило. Банк хотел выкупить привилегированные акции. Их в структуре акционерного капитала группы ВТБ 521 млрд руб., акциями первого типа владеет Минфин, второго — Агентство по страхованию вкладов (АСВ).
Наличие этих бумаг в капитале создает «аналитическую проблему» для инвесторов при оценке рыночной стоимости и прогнозирования дивидендного потока по префам, объяснил Пьянов. Госбанк преследует «благородную» цель: не увеличить капитал, а учесть проблемы миноритариев (им принадлежат 18,9% голосующих акций банка). Поэтому ВТБ предложил Минфину семилетнюю программу выкупа префов.
Предложение ВТБ такое: в рамках регулярных 50% выплат и равной дивидендной доходности для обыкновенных акций и привилегированных ту порцию доходности, которая причитается префам, направлять на их обратный выкуп. Таким образом, объяснил Пьянов, производить замену утраты капитала в форме дивидендов на утрату капитала в форме обратного выкупа. По расчетам госбанка, если начинать выкупать префы с 2021 г., то к 2027 г. госбанк бы выкупил весь 521 млрд руб.
Но, к сожалению, Минфин считает такой сценарий не реализуемым, отметил Пьянов. Сложность для ведомства в том, отметил банкир, что в этой схеме инструмент, генерящий постоянный доход, меняется на инструмент, который будет генерить такой же доход, но ограниченное время.
Мы имеем четкий ответ, что наш вариант не рабочий– Дмитрий Пьянов, член правления ВТБ
Альтернативного сценария, который бы устроил обе стороны, по словам банкира, пока нет.
Больше деталей
Поскольку нефинансовые активы банка существенно сказываются на его прибыли, ВТБ решил сделать раскрытие своего сегментного анализа более детализированным, сообщил Пьянов. Сейчас группа выделяет шесть отчетных сегментов, где она раскрывает чистую прибыль/убыток по каждому сегменту и проч.:
- корпоративно-инвестиционный бизнес (КИБ);
- средний и малый бизнес;
- розничный бизнес;
- казначейство;
- прочий бизнес;
- корпоративный центр.
ВТБ, начиная с отчетности за 2020 г., будет внедрять в некоторые из сегментов второй уровень раскрытия. Госбанк назвал их «активы, взаимодополняющие финансовую модель группы ВТБ».
Второй уровень будут иметь:
- Сегмент «корпоративный центр», в нем будут добавлены небанковские цифровые активы, куда будут входить управленческие проекты опережающего развития (это 50% активов сегмента).
- Сегмент «прочий бизнес» с подсегментом «активы, полученные в рамках урегулирования кредитов юридических лиц» — это примерно 75% «прочего бизнеса». Сюда входит вся отрицательная переоценка в 126 млрд руб., активы, полученные в рамках работы с проблемной задолженностью. Среди этих активов, например, «ВТБ Арена».
- Сегмент КИБ с подразделом «долгосрочные инвестиции» (будет занимать 3% сегмента). К таким инвестициям относятся «Магнит», «Ростелеком», зерновой холдинг ВТБ. Это активы, инвестирование в которые предполагает «позитивный» выход либо партнерства, пояснил Пьянов.
Суммарный размер активов группы, который будет дополнительно детализирован, более 600 млрд руб., или порядка 5% от всех активов ВТБ, отметил Пьянов.
