Центробанк продолжает перекрывать кран, по которому предоставляет банкам китайскую валюту. Он второй раз за неделю сократил объем операций «валютный своп» на 5 млрд юаней. Эти операции, при которых ЦБ продает банкам валюту, а затем выкупает обратно (по сути, это близко к коротким кредитам в юанях) предназначены для поддержания ликвидности: когда на рынке не хватает юаней, банки могут перехватить их у ЦБ. С 15 октября лимит таких операций уменьшился с 30 до 25 млрд юаней, а сегодня — до 20 миллиардов.
Регулятор предупреждал о таких планах. Дневной лимит операций долгое время составлял 10 млрд юаней, повышаясь до 20 миллиардов в первые и последние дни месяца, когда спрос на юаневую ликвидность возрастал. Лимит пришлось увеличить до 20, а затем и до 30 миллиардов юаней в день после того, как Мосбиржа попала под санкции: будущее торгов китайской валютой на бирже оказалось под вопросом, и дефицит юаней обострился. Ставки по свопам в юанях, прежде составлявшие несколько процентов, стали измеряться десятками, а в отдельные дни сотнями процентов. В сентябре они, по данным ЦБ, составили в среднем 50% годовых, а банки стали использовать свопы не только для поддержания ликвидности, но и как постоянный источник средств.
Регулятору это не нравилось. Он в сентябре повысил свою ставку по юаневым свопам примерно вдвое (до SHIBOR плюс 12 процентных пунктов). «В последние месяцы из-за тех проблем, что происходили на валютном рынке (санкции в отношении Мосбиржи. — ТМТ), банки стали активно использовать своп Банка России в качестве инструмента фондирования и закрытия открытой валютной позиции. Наши операции стали проводиться практически на постоянной основе», — говорила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Она напоминала: «Цель нашего инструмента, свопа, — это роль страховки для сглаживания волатильности, это не инструмент фондирования».
Госбанки «Сбер» и ВТБ просили ЦБ еще увеличить лимит по свопам, но ЦБ отказался и вместо этого призвал банки сокращать валютизацию своих балансов, в том числе ограничивать рост валютного кредитования. Дефицит юаней в России не пройдет, не раз отмечал ЦБ. Основной источник валюты сейчас поступления от экспорта, но они сокращаются: по данным ЦБ, в августе доля валют «дружественных» стран (а это в основном юани) во внешнеторговых расчетах сократилась. «Дальше увеличивать предложение свопов для того, чтобы выполнять несвойственную функцию, мы не считаем важным. И намерены постепенно сокращать лимит данного инструмента», — предупреждала Набиуллина.
С конца сентября ситуация на рынке нормализовалась. Последние дни сентября и первые дни октября обошлись без традиционного всплеска спроса на юани и роста ставок, после 20 сентября объем свопов не превышал 20 млрд юаней в день, а однодневные ставки RUSFAR в юанях — 15%. Пока не остановились и торги юанем на Московской бирже, несмотря на истечение 12 октября срока действия лицензий на завершение операций с санкционной площадкой. Значит, можно постепенно сворачивать меры поддержки.
